El funcionamiento de los ciclos económicos puede compararse con el consumo de alcohol en una fiesta: hay un nivel en sangre que puede facilitar la interacción social, desinhibirnos e incluso darnos buenas ideas, como se puede comprobar en la película ‘Otra ronda’, de David Vinterberg. Pero, cuando se sobrepasa ese nivel, cosa que, una vez iniciada la carrera, está abocado a ocurrir, casi todo son inconvenientes. Entre estos, levantarse al día siguiente.

Podemos asemejar el crédito, además, a una buena copa. A más facilidad para conceder préstamos, más alcohol en sangre. Y, pese a que somos animales relativamente racionales, cuando el alcohol empieza a hacer su efecto siempre se genera una cierta euforia. Equiparemos alcohol a dinero y tendremos la idea de la euforia financiera: siempre hay un momento en el que estamos convencidos de que nuestras inversiones, nuestras apuestas monetarias, van a dar el mejor resultado, como si el escenario que componemos en nuestra cabeza fuera a funcionar calcado en la realidad. Y en ese momento es cuando más peligrosos somos para nosotros mismos y para los demás.

De esta sensación de estar encantados de conocernos pasamos a la barra financiera y conseguimos más dinero (o más copas). Con esas copas financieras nos hacemos con acciones, inmuebles y monedas de otros países que solo pueden subir de precio. Nosotros ganamos, ganan quienes venden y gana también el barman, el empleado de la banca alcohólica que tiene, por el momento, barra libre para todos. La noche pasa de las doce a las cuatro de la mañana. Y el cuerpo empieza a dar problemas de agotamiento. Y de intoxicación.

Solo los que saben beber, bien por genética bien por experiencia, se irán de la fiesta a tiempo. Los que nos quedamos seguimos enchufados a la fiesta. Cuando ya se ha ido mucha gente, la disco comienza a adquirir el aspecto de un after. Los inversores menos informados, esos bebedores imprudentes o ingenuos, siguen inundados en alcohol, y los activos financieros adquiridos, esas copas de más, ya no sientan igual de bien.

Llega un momento en el que la burbuja alcohólica explota y ya no bailas como te habías creído en un principio. Es posible que incluso te despiertes con un desconocido que unas horas antes era la conquista de tu vida. Te da a la cara el sol, que atraviesa una precaria persiana de un piso compartido. Todo lo que hiciste en estado de euforia ahora te parece una tontería. Surge la vergüenza: muchas inversiones respondían a decisiones demasiado optimistas y a previsiones sobre resultados económicos que ya no son tan buenas.

Siguiendo el símil propuesto, todos aquellos endeudados que compraron cosas que, en realidad, no valían tanto ahora experimentan un fuerte dolor. Se han empobrecido y no pueden deshacerse de las casas, activos o monedas adquiridas en la fase de subidón. Ya no son triunfadores sino inversores de garrafón. En este caso, los efectos secundarios durarán más de un año o de dos, muchas veces para toda la vida. Así ocurrió, por ejemplo, tras la crisis financiera de 2008, que dejó a las claras que muchas de las inversiones y los préstamos eran de malísima calidad. La resaca todavía se siente hoy, con un Parlamento hosco y lleno de odio y malas respuestas. Una cefalea democrática.

Regular el alcohol ha traído casi siempre consecuencias negativas. La ley seca reforzó en los Estados Unidos a la mafia y al comercio criminal. Así que la solución debería ir por otro lado: consistiría en decirle a la gente que el enriquecimiento rápido es como un botellón, un evento que solo una minoría de elegidos puede sobrevivir con éxito. Y que hay que andar con mucho cuidado cuando llega la noche, porque las sombras proyectadas en el suelo nos engañan si estamos propensos a ello.

La valentía política debería consistir en esto: en ser capaces de romper las burbujas, y, con ello, las tendencias autodestructivas del cuerpo social, con el coste electoral que esto pueda suponer; en limitar la capacidad de préstamo de la banca en etapas de euforia para reforzarla en las de depresión, cuando más necesarios y urgentes son los préstamos; y en no dejarse fascinar por etapas de crecimiento fácil, buscando fomentar las inversiones en los fundamentos económicos que más puedan rendir a largo plazo.

Imaginemos, por concluir, una juerga que nos permitiera divertirnos y volver a casa antes de las dos de la mañana. Igual no es lo que cuentan las películas, pero nos permitiría pasar una buena noche sin incurrir en excesos que al día siguiente podamos lamentar. No es lo más emocionante, pero quizá sí lo más sostenible. Necesitamos un liderazgo político y empresarial que busque exactamente eso. Y, por desgracia, todos están hoy día a gritos, con la copa en la mano, mirando la luna como si estuviera ahí 24 horas.

*Artículo escrito Andrés Villena, profesor de Economía Aplicada en la UCM

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El relato mediático y la conversación social sobre blockchain y activos digitales han evolucionado de forma sustancial en el transcurso de un período de tiempo relativamente corto. Lo que durante años fue una narrativa a medio camino entre el hype, la suspicacia y la simplificación mediática, lleva un tiempo contándose con mayor precisión, contexto y rigor informativo.

Las historias se han sofisticado. Y con ellas, también el lugar que ocupa el sector en las redacciones. Cada vez es más habitual encontrar explicaciones sobre modelos de negocio, arquitectura tecnológica, marcos regulatorios o riesgos asociados. Los proyectos empiezan a contarse con un mayor nivel de profundidad, lo que se traduce en más y mejores interacciones entre fundadores, técnicos y periodistas, estableciendo un canal de conversación fluido y constante.

Lo anterior ha derivado en un cambio de posición de las historias sobre la tecnología blockchain y de activos digitales en los medios, que han ido abandonando progresivamente una cobertura marginal centrada en titulares de impacto y en el ruido del precio, cuando no directamente en su asociación con la ilegalidad o el fraude. En su lugar, se ha abierto paso una forma distinta de contar el sector: más analítica, más exigente, más conectada con la realidad de lo que se está construyendo. Lo cripto ha dejado de ser un tema periférico o encajonado en secciones ambiguas para entrar, con naturalidad creciente, en páginas de economía, finanzas o tecnología. Incluso, en determinados momentos, logra abrir portadas cuando el impacto es sistémico o institucional.

Ese desplazamiento no es menor y dice mucho del momento en el que está el sector. Pero no siempre fue así y conviene no olvidar de dónde venimos.

La transformación de las narrativas sectoriales

Durante años, la conversación estuvo marcada por una combinación poco saludable de promesas sobredimensionadas y narrativa especulativa por parte del propio ecosistema, junto con un cuestionamiento constante, y en ocasiones interesado, desde ciertos ámbitos tradicionales. A eso se sumaba un problema adicional: la dificultad real de explicar una tecnología compleja en términos comprensibles.

El resultado fue un relato fragmentado, polarizado y, en muchos casos, superficial. Lo vimos con claridad en el análisis que realizamos en comma en 2023 sobre la cobertura mediática del sector. La conversación se organizaba en bloques prácticamente estancos. Por un lado, un eje más técnico, sofisticado y constructivo, pero limitado a medios nicho y audiencias especializadas. Por otro, un eje dominado por el precio, el trading y la especulación, que concentraba gran parte de la atención.

En paralelo, en medios generalistas y también en algunos económicos, una parte relevante de las piezas asociaba cripto con fraude, estafa o crisis de confianza. La vertiente tecnológica, mientras tanto, quedaba relegada a espacios mucho más especializados.

Entre esos mundos apenas había conexión. Y cuando no hay puentes, el relato se simplifica. O peor: se lo queda otro.

Ese contexto explica por qué, durante tanto tiempo, el sector tuvo dificultades para construir una narrativa propia, sólida y comprensible. Faltaban traductores capaces de moverse entre la complejidad técnica y el lenguaje público. Y, sin ese ejercicio de mediación, lo que predominaba no era el diálogo, sino el ruido.

En apenas tres años, sin embargo, el cambio ha sido notable. Y, en gran medida, tiene que ver con una maduración simultánea del sector y de quienes lo cuentan.

Hay un mérito evidente de las redacciones y de los periodistas que han decidido tratar este ámbito como lo que es: una intersección entre economía, regulación y tecnología. Eso ha tenido un efecto directo en la calidad del debate. Y cuando cambia la forma en la que un tema entra en la agenda mediática, cambian también las preguntas.

Ya no basta con saber si un activo sube o baja. Ahora se discute qué parte de este ecosistema es infraestructura y cuál es producto financiero; qué puede integrarse en el circuito regulado y qué no; qué riesgos son técnicos, cuáles son de mercado y cuáles responden a problemas de gobernanza.

Esta transformación de las interacciones y este grado mayor de interés y conocimiento por parte de los medios es, sin ninguna duda, un síntoma claro de madurez.

Las narrativas que están ordenando el sector

Si uno observa hoy la conversación en foros, medios y entornos profesionales, se perciben con bastante claridad varias líneas narrativas que están reconfigurando el relato:

• La primera es la institucionalización. La entrada de actores tradicionales, ya sea banca, gestoras o custodios no sólo aporta volumen, sino también estándares, procesos y una forma distinta de explicar lo que ocurre.
• La segunda es la regulación y el cumplimiento. El sector ya no puede comunicarse al margen del marco normativo. Y eso, lejos de ser una limitación, introduce orden, exigencia y un lenguaje más preciso.
• Sigue de cerca la tokenización y las finanzas de mercado. Aquí el foco se desplaza hacia activos del mundo real, infraestructuras de emisión y eficiencia operativa. Menos promesa abstracta, más aplicación concreta.
• A esto se suma una cuarta narrativa centrada en la ciberseguridad y la resiliencia, que ya no se limita al titular del ‘hackeo’, sino que incorpora arquitectura de riesgos, auditorías, trazabilidad y responsabilidad.
• La quinta tiene que ver con la identidad, la privacidad y los datos: quién verifica, cómo se protegen los derechos del usuario y cómo se diseñan sistemas compatibles con marcos regulatorios cada vez más exigentes.
• Y, quizá la más relevante a medio plazo, es la narrativa de la utilidad real: casos de uso que se sostienen sin necesidad de apoyarse en el precio, donde el valor está en el proceso, no en el token como promesa.

Todas ellas apuntan en una misma dirección: la voluntad creciente de separar lo que es infraestructura de lo que es producto financiero. Y esa distinción, que durante años fue difusa, es clave para que el sector deje de percibirse como un bloque homogéneo.

El problema no era la tecnología

Si algo hemos aprendido en este viaje es que el principal problema no era técnico. Era narrativo. Durante demasiado tiempo, se confundió comunicación con marketing. Se priorizó la promesa sobre la explicación, la hoja de ruta sobre el riesgo, la visión sobre el contexto. Eso pudo funcionar en fases de euforia, pero fracasó estrepitosamente a la hora de construir reputación.

Porque la comunicación en este sector, y en cualquier otro que aspire a convertirse en infraestructura, es una pieza estructural, ya que sin comprensión por parte de los grandes públicos, no es posible la adopción. Y sin adopción, no hay ecosistema.

La blockchain nace con la idea de reducir intermediarios, pero eso no elimina la necesidad de la confianza, simplemente la desplaza. La confianza ya no reside únicamente en una entidad central, sino en el código, en la gobernanza, en la custodia, en la regulación… y también en cómo se comunica.

Cuando esa transferencia de conocimiento es opaca, ambigua o excesivamente técnica, el resultado es el mismo que en el sistema tradicional: desconfianza.

Profesionalización o ruido: el papel de los intermediarios

En este contexto, emerge otra tensión relevante: la que existe entre medios y creadores de contenido. No es un debate nuevo, pero en el ámbito financiero adquiere una dimensión distinta, porque aquí la información adopta la dimensión de una materia prima que influye directamente en decisiones patrimoniales.

Un medio especializado serio opera con reglas: contraste de fuentes, contextualización, responsabilidad editorial. Un canal que amplifica tendencias, en cambio, responde a otros incentivos: clics, viralidad, afinidad con una comunidad. Y omitir el riesgo, en finanzas, es una forma de desinformación.

Existe, además, una paradoja difícil de ignorar: muchos de los perfiles más vulnerables al FOMO (del inglés Fear of Mission Out), con escasas herramientas para comprender la complejidad de los mercados financieros, tienden a desconfiar de los medios tradicionales y a delegar su criterio en voces sin responsabilidad editorial. Por eso, el debate no debería plantearse en términos de medios frente a nuevos canales. La cuestión de fondo es otra: profesionalización frente a amplificación sin filtros. Si el sector aspira a madurar, necesitará más de lo primero.

La asignatura pendiente: pedagogía

Pese a los avances, hay un déficit que sigue siendo estructural: la falta de pedagogía. Se ha mejorado en la calidad del debate, sí. Pero todavía existe una distancia significativa entre lo que se construye y lo que se entiende.

Y aquí conviene insistir en una idea que, aunque pueda parecer obvia, sigue sin resolverse: no se puede aspirar a adopción masiva con un lenguaje que solo entiende una minoría. La conversación seguirá siendo técnica en origen, pero el relato público debe empezar por otra parte: el ‘para qué’ y el ‘a quién beneficia’. Cuando el usuario entiende el valor en coste, en eficiencia, en acceso, en seguridad, la tecnología deja de ser exótica. Ese equilibrio es el que construye confianza.

Si uno proyecta esta evolución a medio plazo, el cambio de fondo es bastante claro: la blockchain dejará de contarse como un ‘sector’ cuando deje de necesitar explicarse como tal. Cuando pase a integrarse en la lógica de las infraestructuras que se utilizan. Como ocurrió con Internet, como ocurre con cualquier capa que sostiene sistemas más complejos.

Esto exige segmentar mejor, abandonar el cajón de sastre en el que todo se etiqueta como cripto y empezar a distinguir con precisión qué es cada cosa. Exige poner el valor por delante de la mecánica. Y, sobre todo, exige asumir estándares: transparencia, auditorías, controles, rendición de cuentas y un lenguaje comprensible.

Pero ese tránsito no es automático. Es un proceso que obliga al sector a sostener un relato a la altura de lo que aspira a ser. Porque en esa coherencia entre lo que se construye, lo que se explica y cómo se percibe es donde realmente se juega su consolidación. Y es ahí, precisamente, donde el papel de los medios resulta determinante: no solo en cómo se proyecta esa realidad, sino en cómo acaba siendo entendida y asumida por la opinión pública.

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La semana pasada, en este blog, reflexionábamos sobre cómo la inteligencia artificial está empezando a redefinir, no sólo la forma en que se produce la información, sino también quién interviene en el proceso que lo hace posible. En el marco del 8M, Día Internacional de la Mujer, abordábamos una cuestión cada vez más evidente: si la tecnología se diseña en entornos poco diversos, corre el riesgo de reproducir -e incluso amplificar- desigualdades de género ya existentes.

En los últimos días, distintas investigaciones han evidenciado cómo algunos sistemas de inteligencia artificial reproducen patrones de género presentes en la sociedad. El último informe publicado por LLYC, Espejismo de Igualdad, revela que determinados modelos de IA tienden a sugerir roles de liderazgo o carreras técnicas a los hombres, mientras que a las mujeres se les asocia con mayor frecuencia a perfiles vinculados al cuidado o la empatía.

Este fenómeno vuelve a poner sobre la mesa una cuestión clave para el ámbito de la comunicación y la reputación: los datos importan, pero también importa el relato que se construye a su alrededor. Precisamente, en esa línea apunta una de las conclusiones más interesantes del estudio realizado por eToro sobre mujeres e inversión: Estudio sobre el perfil de la mujer inversora en España.

Cuando el problema no es la confianza, sino el relato

Durante años, la brecha de género en la inversión se ha explicado con un argumento aparentemente sencillo: que a las mujeres “les falta confianza” para invertir. Este diagnóstico se ha repetido en informes, análisis mediáticos y discursos públicos hasta convertirse casi en una explicación asumida.

Sin embargo, los datos cuentan una historia diferente. El estudio, elaborado a partir de la opinión de 1.000 mujeres en España, cuestiona directamente esa narrativa. Según la investigación, el 32% de las encuestadas afirma tener confianza o mucha confianza en sus conocimientos sobre finanzas e inversión. El grupo más numeroso -un 40%- se sitúa en una posición intermedia, mientras que sólo un 8% afirma no tener confianza alguna.

Más que una falta generalizada de seguridad, lo que reflejan los datos es una actitud prudente y reflexiva ante la inversión. Y esa diferencia de matiz no es menor.

La responsabilidad financiera ya está ahí

Uno de los hallazgos más llamativos del estudio es que, en realidad, las mujeres ya desempeñan un papel central en la gestión financiera cotidiana.

El 41% de las mujeres afirma encargarse en exclusiva de los gastos diarios del hogar. Además, el 32% se responsabiliza principalmente del ahorro y la inversión familiar, porcentajes muy superiores a los que se atribuyen a sus parejas.

Esta realidad contrasta con su menor presencia en los mercados financieros. Datos de la CNMV muestran que solo el 26% de las cuentas individuales que invierten en valores del IBEX 35 están a nombre de mujeres.

La brecha, por tanto, no parece responder a una falta de capacidad o de responsabilidad financiera, sino a factores más complejos relacionados con la cultura económica, la representación pública y los marcos narrativos dominantes.

El impacto del discurso público

Más allá de los datos, el estudio también analiza cómo influyen los mensajes públicos en la percepción de las mujeres sobre la inversión.

Los resultados son reveladores. Cuando a las encuestadas se les plantea la idea de que las mujeres carecen de confianza para invertir, un 14% afirma que ese mensaje les desanima directamente a hacerlo. Además, un 28% declara sentirse juzgada, un 25% frustrada y un 19% tratada con condescendencia.

Por el contrario, cuando se pone en valor que las mujeres inversoras obtienen mejores resultados que los hombres, el 51% afirma que ese dato aumenta su motivación para invertir. Entre aquellas que actualmente no invierten, una de cada cuatro asegura que ese reconocimiento despertaría su interés por aprender más sobre inversión.

Está claro que el relato no es neutro. La forma en que se describe la relación de las mujeres con la inversión puede influir directamente en su participación.

Diversidad y tecnología: un imperativo estratégico

Sin embargo, la tecnología por sí sola no garantiza resultados más equitativos. Como señalamos en nuestro blog la semana pasada, los sistemas tecnológicos también pueden reproducir los sesgos existentes si quienes los diseñan y desarrollan no representan la diversidad de la sociedad.

En el ámbito financiero ocurre algo similar.El verdadero desequilibrio aparece en la visibilidad y la representación. Si el futuro de la inversión estará cada vez más vinculado a la tecnología y la inteligencia artificial, es fundamental que las mujeres participen activamente en estos ámbitos. De lo contrario, existe el riesgo de que la falta de representación se traslade también a las áreas más estratégicas del sector.

Desde esta perspectiva, la diversidad no se plantea únicamente como una cuestión de equidad, sino como un factor que mejora el diseño de modelos, la evaluación del riesgo y la resiliencia de los ecosistemas financieros.

Cambiar el relato para cambiar la participación

En última instancia, el debate sobre la brecha de género en la inversión no puede reducirse únicamente a cuestiones técnicas o económicas. También tiene una dimensión cultural y narrativa.

Si durante años el discurso dominante ha insistido en las supuestas carencias de las mujeres en relación con la inversión, los datos sugieren que ese marco narrativo no sólo es inexacto, sino que puede estar contribuyendo a mantener la brecha.

La combinación de educación financiera, mayor visibilidad de referentes y nuevas herramientas tecnológicas puede contribuir a redefinir ese escenario.

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Desde comma, hemos contribuido a propiciar uno de esos encuentros con vocación de largo plazo en el marco de una causa que nos interpela como sector: los ‘Diálogos Activistas de lo Mutuo’, de Mutualidad, un ciclo concebido para pensar con visión transformadora y que sitúa en el centro la solidaridad, la sostenibilidad, la colaboración y la creación de sociedades más inclusivas.

En un nuevo capítulo de este espacio, celebrado en la sede de Mutualidad, en Madrid, hemos sido instrumentales al apoyar a Mutualidad y unir a dos de nuestros portavoces, figuras quinta esenciales en la industria de gestión de capitales de nuestro país: Pedro del Pozo, director de Inversiones Financieras en Mutualidad, y María Ángeles León, fundadora de Global Social Impact Investments (GSI) y Open Value Foundation. El objetivo: debatir, con datos y experiencia, sobre inversión de impacto. Es el resultado de una consultoría especializada que identifica territorios de autoridad, alinea agendas y hermana a las firmas que representamos para que la conversación aporte valor real a los públicos.

Nos sentimos directamente interpelados en este debate honesto y útil entre dos marcas con sensibilidades y enfoques distintos, pero una ambición común: unir rentabilidad y propósito.

Ideas clave que emergieron del debate

• Del ESG al impacto: la “cima” se alcanza cuando el capital impulsa objetivos sociales y ambientales tangibles.
• Medir lo que importa: métricas útiles para la gestión; evitar la “parálisis por cumplimiento” normativo que encarece y bloquea.
• Impacto y rentabilidad conviven: la demanda por activos sostenibles mejora su valor; no es menos rentable: es más demandado.
• Crecimiento inclusivo: crecimiento, sí, pero con inclusión desde el principio, combinando iniciativa privada y políticas que acompañen.
• Gobernanza y largo plazo: la sostenibilidad integrada en riesgos e inversiones refuerza la resiliencia de las carteras y de las empresas.

Ese es el tipo de comunicación que, desde comma, queremos seguir impulsando: crear las condiciones para que las mejores ideas se encuentren, se contrasten y se conviertan en decisiones que cambien economías y sociedades. Gracias a Mutualidad por abrir este espacio y a Pedro del Pozo y María Ángeles León por una conversación que eleva el nivel del debate.

‘Diálogos Activistas de lo Mutuo’ es un espacio de Mutualidad donde se establece una conversación con personas inspiradoras, poseedoras de historias de vida únicas, experiencias profesionales enriquecedoras y perspectivas diversas. Todas comparten un mismo objetivo: contribuir a mejorar el mundo en el que vivimos. El objetivo es generar reflexión sobre temas sociales actuales que conectan con los valores y el propósito de nuestra organización.

Se publica periódicamente desde el canal de Youtube de Mutualidad

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Pese al empeño personal -o interesado- de quienes quieren ver en la relación profesional entre periodistas y agencias de comunicación un fenómeno paranormal, un encuentro entre dos especies sin ningún eslabón definido entre ellos, la conexión entre ambos no solo funciona, sino que, además, resulta esencial para que las noticias y el análisis de calidad fluya hacia la opinión pública como una correa de transmisión bien engrasada. Haberlos, haylos. Desconozco si son legión. O si únicamente son residuales. Pero mi impresión, casi certeza, es que están equivocados.

Quienes hemos tenido la oportunidad de ejercer el periodismo a ambos lados de esta frontera deberíamos reconocer más a menudo el mérito compartido de este matrimonio de conveniencia. Los periodistas de raza, los que están en primera fila informativa, valoran la recepción de informes, comentarios y opiniones de expertos que, con una periodicidad diaria, llegan a sus cauces habituales de noticias. No son sus fuentes informativas primigenias, pero seguramente sean sus manantiales de valoración más saludables. Obviamente, no todas son de igual calidad. El prestigio no se alcanza a las primeras de cambio. Es, como bien saben instituciones académicas y sanitarias, por ejemplo, una tarea ardua, de largo recorrido y que responde generalmente a una estrategia sofisticada que no siempre reporta los beneficios deseados. Pero para detectar esa calidad existe el olfato periodístico.

Desde luego, en este contexto, la atmósfera contaminada que se afanan en describir algunos para desprestigiar la labor de los agentes de agencia -valga, irónicamente, la redundancia- no es real. O, al menos, no forma parte del aire que generalmente se respira en esta profesión. Siempre hay gente para todo, que dice el refrán español. Pero la norma señala que la cooperación es el signo de identidad habitual. Salvo las consabidas excepciones, claro. Dicho de otro modo: la supuesta interferencia de los periodistas de agencia para influir o interponer una cortina de humo en torno a una defensa preconcebida de sus clientes no es un patrón de comportamiento ni una práctica al uso, sino, más bien, una rara avis, un tumor diagnosticado, localizado y con tratamiento quirúrgico para su extirpación.

Las constantes vitales que predominan en la relación periodística entre profesionales de medios de información y agencias de comunicación es la cooperación. El suministro frecuente de datos y análisis con los que los diarios, radios y televisiones y sus aplicaciones y redes sociales nutren a sus lectores, oyentes y telespectadores. En un mundo que gira a una vorágine inusitada en la historia. Agencia comma ha perfeccionado esta correa de transmisión en uno de los ámbitos informativos más sofisticados, la valoración y análisis de los mercados, con una capacidad de adaptación inmediata a unos momentos críticos, en los que se han precipitado transformaciones de calado en el orden mundial, en la geopolítica y en la coyuntura económica, fruto de unos cambios de paradigma en el terreno tecnológico y en energético y con unos desafíos ineludibles para combatir la catástrofe climática.

Sin embargo, y a pesar de esta efervescente época de transformaciones, no se debe perder la perspectiva ni abandonar el signo de identidad que debe regir la comunión de intereses entre ambas esferas del periodismo. La hoja de ruta marca como destino final la búsqueda de la simbiosis entre estas dos almas del tratamiento informativo a partir de seis ideas motrices.

La colaboración entre periodistas y agencias de relaciones públicas ofrece beneficios para ambas partes

Los primeros obtienen acceso a información relevante que llenará sus historias de significado, testimonios de expertos y conjuntos de datos de apoyo que impulsarán las suscripciones y alentarán las descargas y los clics. Las agencias de relaciones públicas, por su parte, tendrán así acceso a medios de confianza desde los que difundir noticias de clientes y promover marcas.

Una relación que exige más de lo que parece

El apoyo de relaciones públicas a periodistas puede presentarse de muchas formas, y una gran opción es tener un kit de medios informativos. Estos botiquines de prensa brindan información de fácil acceso sobre una marca, incluidos antecedentes de la empresa, ejecutivos clave, información de productos y elementos visuales que pueden ser utilizados por los periodistas además de opinión técnica fundamentada sobre lo que son expertos en su sector. La distribución de material informativo y analítico y la involucración de periodistas estarán respaldados por un kit de medios bien preparado que brinda acceso rápido a datos de interés y mejora la cobertura periodística. Esta es una de las mejores formas en que se puede agilizar la colaboración entre profesionales.

Establecer vínculos a través de entrevistas de liderazgo intelectual

Otra forma de cooperación que casi siempre llega a buen puerto es el ofrecimiento de entrevistas de liderazgo intelectual. Los equipos colaborativos que trabajan juntos proporcionarán información valiosa de expertos, generarán credibilidad y brindarán exposición de marca. Estos encuentros con líderes de opinión o personalidades de prestigio en su ámbito profesional son una herramienta esencial para asentar bases y profundizar en la confianza mutua entre clientes y contactos en los medios. Los profesionales de relaciones públicas pueden utilizar comunicados de prensa, difusión en los medios, canales propios y contenido principal para asegurar la inclusión de líderes intelectuales en los medios y crear conexiones significativas con los periodistas.

Relaciones públicas y periodistas

Su interdependencia en el proceso colaborativo de elaboración de historias convincentes debe ser frecuente. El periodista cuenta con recibir información precisa y el profesional de relaciones públicas espera que el relato de los hechos se comunique correctamente. La creación de confianza y la comunicación abierta son las piedras angulares de estas sinergias. A través de la narración se configura un trabajo en equipo para crear contenidos atractivos y precisos que resuenen en la audiencia y mejoren la percepción tanto del medio de comunicación como de la marca.

Proporcionar recursos e información valiosos

Este cordón umbilical ofrece a las agencias un recurso valioso en los medios para reforzar marcas corporativas. Como representantes de la imagen de sus clientes, los equipos de relaciones públicas pueden ofrecer a los medios datos, investigación, imágenes y comentarios o citas de expertos. De modo que se ven inmersos en la búsqueda constante de proporcionar a sus colegas de redacción información confiable y oportuna; es decir, a darles una lectura y cobertura mediática sólida.

Superar los desafíos y mantener prácticas éticas

La deontología también debe presidir estos vasos comunicantes. Porque existen desafíos potencialmente arriesgados en la relación entre periodistas de medios y agencias, como conflictos de intereses, pero también consideraciones éticas. Desde la perspectiva de la agencia, ser una fuente de información para periodistas y un cultivador de relaciones públicas al mismo tiempo puede ser complicado. Por ello, los vínculos deben ser transparentes y honestos, con objeto de que estas interacciones puedan sortear con éxito cualquier posible obstáculo deontológico.

En resumen, si esta cooperación entre estas dos fronteras del periodismo no existiera, habría que inventarla.

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No. De educación financiera se habló largo y tendido la semana pasada con ocasión del festejo- por todo lo alto- de la semana de la idem, y hablaron todos los medios, todos los bancos, todas las entidades financieras, fundaciones, instituciones públicas y privadas, compañías, youtubers y más fauna social que se sumaron a la celebración de lo que, contradictoriamente, no existe. Hasta en comma hemos hablado de este tema también. Porque si algo falta en nuestro país es educación sobre el capital. Solo un dato: un 44% de la población no comprende conceptos fundamentales como el interés, la inflación o la diversificación de riesgos. U otro más, ¿sabes que más del 35% de los trabajadores no entiende su nómina?

Para ilustrar este post he ido a buscar enlaces a distintas iniciativas existentes- manuales, contenidos, eventos, debates… – pero es tal la avalancha que me cuesta decidirme entre tanta homogeneidad. Todos dicen y hacen lo mismo. Sin embargo, y mirad qué casualidad, en ningún caso se ha hablado de lo que la comunicación podría hacer al respecto. Así que aprovecho el resquicio y me cuelo por aquí con el ánimo, el único, de cambiar enfoques.

Pero, ¿cuáles son estos enfoques? Estos son algunos de los que se me ocurren, pero seguro que hay muchos más. Lo mismo te animas a sugerirlos. Abiertas estamos.

Una boca y dos orejas

Aunque pudiera parecer que he perdido el oremus por hablar de fisonomía humana en un artículo sobre finanzas, esta afirmación viene tan al caso, que no debería sorprendernos. Hay una frase que ronda por ahí, de autor/a desconocido/a, que afirma que “tenemos una boca y dos orejas, para hablar la mitad y escuchar el doble”. Creo que ahí está la clave principal de cómo se ha afrontado la educación financiera en España. Un número infinito de entidades – sean del cariz que sean- hablando sin parar, vomitando recomendaciones, conceptos, manuales, definiciones… Así hemos llegado a un contexto de infoxicación temática como el que estamos viviendo – que se hace especialmente patente esta semana de celebración- y con los índices de lectura (dejo aparte los libros) más bajos de la historia (la imagen gana por goleada). Cientos de miles de contenidos intentando ilustrar a supuestos ignorantes financieros que no saben que lo son o, lo que es más grave, que no les interesa saberlo. Es más, que no les preocupa serlo porque ni siquiera se han parado a pensarlo.

Solo se habla, pero ¿quién escucha? ¿Qué dicen? ¿Qué quieren? ¿Qué sienten? ¿Qué les urge? ¿Qué temen?… Aportar contenidos – algunas veces buenos; otros, de una mediocridad sorprendente- a un lago al que nadie va a ir a pescar, se me antoja una especie de autoengaño, un cubrir el expediente de “mi aportación al asunto” sin pararnos a pensar si realmente merece la pena el esfuerzo y los recursos dedicados.

El/la alumno/a decide

“Cuando el alumno está preparado, aparece el maestro”. Esta evidente pero ignorada afirmación se atribuye a Sócrates, maestro entre los maestros, que refleja muy fielmente las consecuencias de lo que comentaba en el punto anterior. De nada nos sirve enseñar si no hay quién quiera aprender. Es lo más parecido a pregonar en el desierto o sembrar en cemento. Para que todo ese descomunal esfuerzo divulgativo tenga un retorno verdadero y tangibilizable debemos provocar el ansia por saber del/la alumno/a; crear la necesidad de dotarse de una herramienta que les permita, por encima de todo, ser libres. Porque… con la libertad no se juega.

Sanar la relación con el dinero

Para que el/la alumno/a decida que realmente necesita el aprendizaje para alcanzar esa libertad, debemos primero sanar la relación que tenemos con el dinero. No en vano, muchos de los cursos de autoconocimiento y crecimiento personal que cada día tienen más adeptos, incluyen esta aproximación como un paso esencial en la gestión de nuestras propias vidas. ¿Cómo es posible que, en el camino de autoconocimiento, de consciencia plena del yo, de meditación, de conexión con la energía que nos rodea, el dinero se posicione como un elemento clave a tener en cuenta? No es ninguna tontería. Muchas personas tienen una relación enfermiza con el dinero, por diferentes motivos, y les pesa en su día a día.

Cambio cultural

Pero… ¿de dónde viene esta mala relación con el dinero? En España este es un tema puro y netamente cultural. De dinero no se habla, es de mala educación. Punto. Pero.. ¿por qué? Por varios motivos. Uno de ellos es que es parte de nuestra historia. Hasta 1975, un 50% de la población española- las mujeres- no podía abrir una cuenta bancaria sin la autorización de su padre, hermano o marido. ¿Para qué saber, entonces, de qué va todo esto? Estamos hablando de que, hace menos de 50 años, a las mujeres se les consideraba menores de edad financieramente hablando, por lo que no ha de sorprendernos que en la actualidad las mujeres posean menos competencias financieras que los hombres. 50 años son muy pocos para liberarnos de un estigma tan arraigado. Otro motivo viene de la cultura cristiana que considera que la posesividad y el apego al dinero es una forma de esclavitud y una falsa seguridad que impide dar fruto para Dios. A esto se le une las creencias individuales y colectivas de que todo lo que tiene que ver con conceptos económicos son patrimonio única y exclusivamente del/la experta, como si no fuera posible entenderlo – por su altísima complejidad – por el resto de los mortales. Y, por último, no debemos olvidar que el control del capital es una forma de control sobre las personas, especialmente sobre las más vulnerables y, entre ellas, las mujeres.

¿Cómo cambiar la mentalidad de todo un país? ¿Cómo romper con esas creencias autoimpuestas por la historia y la tradición? ¿Cómo implementar nuevos criterios de aproximación al dinero?

Sí, hablemos de comunicación

Con este panorama cabe la urgencia de hacer una aproximación que no eche por tierra todos los esfuerzos divulgativos que hay en marcha sino que estos se aterricen de la forma adecuada y con el único objetivo de ganar todos. Tal vez los contenidos sean muy útiles pero empecemos por crear esa necesidad de recurrir a ellos a través de campañas de comunicación basadas en los hechos, en las realidades y en las formas de interactuar de los distintos públicos.

Imaginemos, preveamos y diseñemos un trabajo destinado a cambiar cultura, creencias y autolimitaciones para abrir un enorme campo de posibilidades hasta ahora inimaginables.

Y, aquí, entra en juego la creatividad, los canales y los públicos ya que la percepción, el conocimiento y la casuística son tan diversos como amplio es el campo de los públicos objetivo a los que nos dirigimos.

Aunque año tras año se evidencia que los jóvenes españoles están por debajo de la media europea en conceptos financieros, paradójicamente nunca antes habían estado tan expuestos a temas que tienen que ver con las finanzas debido, principalmente, a la enorme cantidad de gurús e influencers que les adentran en este territorio desde las redes sociales, pero sin control ni coherencia educativa y más destinado a lograr el pelotazo y hacerse ricos/as  rapidamente.

Sin embargo, es curioso que, a pesar de ese desconocimiento, los jóvenes tienen claro un concepto a través del cual sería muy fácil engancharlos a la necesidad y a la posibilidad: la rentabilidad. No en vano en su lenguaje lo utilizan de manera cotidiana cuando declaran “me renta” o “no me renta” cualquier acción, iniciativa, comentario, plan, etc. ¿No sería una buena puerta de entrada?

Acertar en el canal

Pero los jóvenes no están en los despachos, ni en las galas institucionales, ni en los gabinetes gubernamentales. Hay que salir a la calle, ir a los canales en los que ellos conversan y hablar de tú a tú. Por lo tanto, las campañas no pueden ir dirigidas a cubrir el expediente para las instituciones que las financian sino al objetivo que las provoca.

Hay que empezar a cambiar la aproximación, entendiendo cuál es la necesidad y cuál es el contexto en el que ésta se desarrolla. No podemos ignorar por más tiempo las necesidades y circunstancias de los públicos a los que quieren dirigirse todas esas iniciativas y seguir hablando desde el púlpito de la superioridad que da el conocimiento y la institución a la que representemos.

Cambiar el foco.

Todo esto pasa por la creatividad. Ahora mismo, y antes de profundizar en los contenidos, hay que bajarse a la tierra y conectar. Romper los tabús, cambiar las cabezas, provocar ese cambio cultural tan arraigado porque pertenece al pasado y empoderar a las personas – jóvenes, mujeres, mayores…- para que comprendan que parte de su libertad está ligada al 100% a entender de qué va esto del dinero, que no es malo y que no es difícil. Y no se trata de abanderarlo heróicamente y en solitario sino hacer una fuerza inmensa que una todas y cada una de las iniciativa que existen en estos momentos en pro de lograr ¡ya es hora! que todo el esfuerzo merezca -de una vez- la pena.

Y esto solo es posible si se cambia drásticamente el foco que existe actualmente sobre la educación financiera.

La entrada Lo que la comunicación puede hacer por la educación financiera se publicó primero en Agencia comma.

Esta genialidad o golpe de suerte, como queramos verlo, está presente en el imaginario de muchos españoles, especialmente de los más jóvenes, como un modelo a seguir. Están convencidos de que sólo es cuestión de tiempo que la historia de Finman se repita –con ellos, por supuesto– y que sólo este tipo de inversiones, capaces de multiplicar una inversión muy pequeña y obtener rentabilidades estratosféricas, son las que merecen la pena.

De hecho, una gran parte de los finfluencers españoles sólo analizan productos de renta variable, especialmente aquellos con un riesgo muy elevado, criptomonedas o acciones tecnológicas. Este hecho puede explicarse, en primer lugar, por la forma en que monetizan sus contenidos. Los divulgadores de contenidos financieros, a menudo, se benefician de promociones pagadas por plataformas de inversión y productos financieros. Dado que los productos de alto riesgo ofrecen por lo general comisiones más altas, puede existir un incentivo económico para promover este tipo de productos. Además, los productos y valores de alto riesgo suelen estar rodeados de una narrativa emocionante y volátil, lo que potencialmente puede generar más interacciones en las redes sociales y, por ende, más ingresos. En tercer lugar, el público mayoritario es gente joven, sin mucho conocimiento, menos experimentada en inversiones y más susceptible de ser atraída por estrategias agresivas que prometen ganancias rápidas y jugosas.

A pesar de que pueda darse esta correlación entre divulgación y riesgo elevado, Celia Rubio, una de las influencers más destacadas de la industria –cuenta con más de un millón de seguidores en Instagram–, no cree que sea un comportamiento general de los divulgadores de contenidos financieros y que muchos hablan de otros productos y de “la importancia de crear una estrategia de inversión y un portfolio diversificado”. Por su parte, Héctor Chamizo, periodista y streamer experto en economía, considera que, aunque “la asociación entre finfluencers y productos de inversión de alto riesgo es notable, es importante considerar que no todos se centran exclusivamente en productos de alto riesgo” y que algunos “toman un enfoque más educativo y diversificado”.

Por desgracia, la cultura del pelotazo, que se ha metamorfoseado del ladrillo a las criptomonedas y los valores tecnológicos, sigue muy arraigada en España, uno de los países de la UE con peor educación financiera junto con Rumanía, Chipre y Portugal, según la Comisión Europea. En 2021, el Banco de España realizó una encuesta con tres preguntas básicas sobre inflación, interés compuesto y diversificación del riesgo. Los resultados fueron demoledores: apenas el 19% fue capaz de responder correctamente a tres preguntas básicas sobre economía.

Internet y redes sociales, el coladero de la información distorsionada

A pesar de los malos datos, el interés de los españoles por la economía y la gestión de su patrimonio se incrementó notablemente después de la pandemia. La subida de la inflación –el IPC pasó del -0,3% en 2020 al 8,4% en 2022–, el incremento histórico de los tipos de interés, que hasta la fecha se habían mantenido en torno al 0%, y la pérdida de poder adquisitivo –según Addeco, el salario medio de los españoles tiene el mismo poder de compra que en 1996– han despertado un gran interés por el ahorro y la inversión entre los españoles.

Este hecho positivo se diluye en este otro negativo: los inversores principiantes, especialmente los jóvenes, buscan información sobre estas temáticas en internet y redes sociales antes que consultar a un asesor financiero. En este contexto, los finfluencers juegan un papel cada vez más relevante como fuentes de información. Sin embargo, no todos ellos tienen la formación y conocimiento ni la experiencia necesaria sobre economía y finanzas, y muchos de ellos sugieren que a través de unos sencillos pasos sus seguidores pueden lograr lo que supuestamente ellos ya tienen: la deseada libertad financiera.

CFA Institute -una de las asociaciones de profesionales en inversión más destacadas del mundo, conocida por su famoso certificado CFA (Chartered Financial Analyst)– publicó a principios de año un estudio sobre cómo los divulgadores de contenidos financieros involucran a los inversores de la Generación Z en el proceso de toma de decisiones de inversión. Según Rhodri Preece, responsable de estudios en CFA Institute, “nuestra investigación muestra que el contenido de los finfluencers a menudo carece de la necesaria divulgación de riesgos, lo que puede dificultar la capacidad de los consumidores para evaluar la objetividad de la información, y algunos inversores pueden no ser conscientes de cuándo y cómo se paga a los finfluencers para promocionar productos financieros”.

Por su parte, Pablo Gil, economista y uno de los mayores expertos en análisis bursátil en España, cree que “el problema que seguimos teniendo es que Internet está completamente inundado de malos consejos, porque hay mucha gente que se intenta ganar la vida abriendo los ojos al resto de los ciudadanos, cuando realmente los conocimientos que tienen dejan mucho que desear. Por tanto, hay más interés y más información, pero por desgracia mucha de esta no es veraz o no es realmente buena”.

¿Los divulgadores son la solución o parte del problema?

Una de las cuestiones que se debaten es si los finfluencers son útiles para mejorar la educación financiera o si, por el contrario, forman parte del problema. Chamizo cree que no hay una respuesta clara: “Dentro del espectro están los creadores de contenido poco formados y vende motos de tres al cuarto, pero también existen perfiles con una propuesta de alto valor añadido”. Además, considera que no existe una relación directa entre la baja educación financiera y el aumento de los finfluencers: “Para nada. Las carencias vienen de atrás. Los creadores no son parte del problema, aunque algunos pongan palos en la rueda para que el problema, precisamente, no se termine de solucionar”.

Celia Rubio es más optimista y cree que los divulgadores financieros han conseguido transformar ese conocimiento que era poco accesible y que “se solía cubrir de un halo de complejidad” para hacerlo mucho más sencillo, por lo que juegan “un papel importante en esta democratización de la educación financiera”. Asimismo, señala que a medida que avancemos en educación financiera, se incrementará el número de influencers, ya que la gente será más consciente de la necesidad de seguir aprendiendo y consumirá aún más este tipo de contenidos.

Gil, por su parte, se muestra muy crítico con los docentes y divulgadores de contenidos financieros: “Por desgracia, buenos docentes que realmente hagan una labor encomiable hay pocos y sería tan sencillo como mirar el currículum que les avala. Si hiciésemos ese filtro, descubriríamos que probablemente nueve de cada diez docentes realmente no deberían estar enseñando este tipo de actividades”.

La regulación sigue las huellas de los divulgadores financieros

Por otro lado, uno de los grandes problemas es que algunos finfluencers, sean o no profesionales, no son conscientes de que sus actividades están sujetas a regulación. Si bien no se exige un título, la CNMV recuerda que las recomendaciones deben presentarse “de forma clara, exacta y objetiva” y es necesario informar “sobre los conflictos de intereses que tenga la persona que emite la recomendación sobre los instrumentos financieros a los que se refiera”. La entidad realizó una revisión de dichas recomendaciones de inversión emitidas por influencers y “contactó con aquellos identificados como ‘expertos’ para solicitar aclaraciones sobre su actividad y requerirles que cumplieran con las obligaciones establecidas”.

“Si bien la CNMV –considera Chamizo– ha emitido advertencias y algunas guías dirigidas a estos creadores de contenido, la claridad sobre cómo deben operar dentro de los marcos legales podría mejorarse”. Añade que “la regulación actual puede parecer insuficiente frente al rápido crecimiento del número de finfluencers. Dado que el impacto de sus recomendaciones puede ser sustancial, es fundamental que la CNMV establezca reglas claras y precisas. Por ejemplo, podría requerirse que los finfluencers obtengan una certificación específica o que se adhieran a estándares éticos claramente definidos para aumentar la transparencia y la responsabilidad”, añade.

Celia Rubio cree que la CNMV es clara, pero que “no se está adaptando bien a los tiempos y a los tipos de contenidos” actualmente existentes. Añade la necesidad de “penalizar a aquellos que no lo hacen bien, que propagan información falsa y hablan de estafas”. Por otro lado, Gil considera que es preferible que la postura de la CNMV sea más agresiva y reconoce que es mejor “sancionar o evitar la mala información de forma genérica, aunque vaya en detrimento de aquellos formadores que realmente tienen un currículum que les avala”. “El trabajo más sencillo –señala– es multar o prohibir a todos, pero la realidad es que habría que realizar un trabajo mucho más pormenorizado” para discernir quién tiene realmente conocimientos y experiencia.

¿Amigo o enemigo de la industria?

En cuanto a la industria financiera, algunos profesionales miran con cierto recelo el papel de los influencers y reconocen públicamente que existe un intrusismo claro. Sin embargo, no toda la industria coincide en este punto. Chamizo cree que los brókers y plataformas de trading los ven “como una oportunidad significativa para aumentar su base de clientes”. Su capacidad para llegar a un público amplio y diverso, con un lenguaje cercano, sencillo y atractivo, ha sido aprovechada –sin estar exenta de riesgos– por estas entidades para aumentar su volumen de transacciones. Chamizo aclara que la industria de fondos de inversión y otras entidades financieras más tradicionales y reguladas tienden a rechazar a aquellos que no proporcionan un contenido de valor añadido y a recibir con mejores ojos a aquellos que ofrecen una labor más analítica y educativa.

Celia Rubio no es tan ambivalente y considera que la industria “lo ve como una oportunidad; una oportunidad de trasladar mensajes de forma sencilla y de dar a conocer por otras vías los productos y servicios financieros”. “En este sentido –concluye– hay una buena alianza entre la industria financiera y los divulgadores de contenidos financieros”.

Las redes sociales forman parte del debate

En el estudio ya mencionado de CFA Institute, se señalan una serie de recomendaciones para regular la situación de los influencers financieros. Una de ellas es que “las redes sociales mejoren sus controles y asuman una responsabilidad adicional para garantizar que los creadores de contenido sean transparentes e identifiquen qué es promoción o publicidad”. Pero ¿es esto posible? ¿Deberían asumir responsabilidades?

La entrada en vigor de la nueva Ley General de la Comunicación Audiovisual busca regular la actividad de los creadores de contenido en redes sociales determinando qué pueden publicitar y cómo deben hacerlo. Sin embargo, no se especifica qué deben hacer las redes sociales con aquellos contenidos financieros sensacionalistas o que den pie a confusión.

Chamizo considera que las redes sociales “tienen un papel crucial en la moderación del contenido que circula en sus espacios, especialmente cuando se trata de información financiera. Actualmente, aunque estas plataformas han implementado ciertas medidas para atajar los contenidos de dudosa calidad financiera, hay un consenso creciente de que deben intensificar sus esfuerzos”.

Gil, por su parte, duda de que las redes sociales “tengan la capacidad para poder analizar esto en detalle y saber cómo calificar qué contenido es realmente bueno y cuál es contenido engañoso”. Coincide en este punto Celia Rubio, pero sí que cree que hay algo que todas las redes sociales deberían hacer: “controlar las estafas, las suplantaciones de identidad, los sistemas piramidales, aspectos que son muy evidentes y que las redes sociales deberían atajar”.

Conclusión

 Los finfluencers han emergido con fuerza en la industria financiera. Han favorecido la democratización de la información y han detectado una gran necesidad: la formación de una generación cada vez más interesada en gestionar e invertir su patrimonio. Sin embargo, no todos tienen la experiencia y los conocimientos necesarios para llevar a cabo esta función y muchos de ellos promocionan productos sin informar adecuadamente de los riesgos que implican. La industria financiera y la CNMV deben seguir tomando medidas para garantizar que los divulgadores de contenidos cumplan con la regulación y los estándares de transparencia y objetividad, al mismo tiempo que las redes sociales toman un papel más activo en la identificación de contenidos engañosos y la protección de los usuarios.

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Denominado así el período de precios bajos y mínimos de varios meses, incluso años, en la cotización del bitcoin y el resto de activos criptográficos, a ojos de un profano podría confundirse con un impasse en el sector. Nada más lejos de la realidad, al menos en lo que al último año y medio se refiere. Si bien es innegable que se ha producido un parón en el mercado de las criptomonedas, los desarrollos tecnológicos de casos de uso, así como la regulación que contribuirá a la adopción han avanzado a paso firme. La paulatina evolución de las narrativas del sector, que comma ha podido captar de primera mano en las dos jornadas de la EBC, así lo certifica.

Las tendencias avanzadas por comma en su estudio sobre la conversación del sector

La investigación y escucha activa que desde comma mantenemos sobre la actualidad que envuelve a la tecnología de la cadena de bloques y la Web descentralizada, así como los numerosos y frecuentes contactos con sus protagonistas, son factores que nos permiten tomar el pulso de las principales temáticas y conversaciones del sector. Y cómo se ven reflejadas en los medios de comunicación, si es que lo hacen. Por lo tanto, podemos afirmar que, tras meses de marchar a velocidad crucero y de desplegarse al margen del ruido mediático, éstas se hallan en un período de consolidación firme y constante.

El estudio llevado a cabo y presentado por comma este año, ‘El sector de los criptoactivos y la blockchain: un análisis de la cobertura mediática y la conversación digital’, nos permitió avanzar una serie de tendencias emergentes en las narrativas sectoriales. Detectamos dos grandes bloques temáticos: por un lado, ‘inversión’ en activos digitales; por otra parte, ‘industria’, referida a los desarrollos de la tecnología, redes y compañías de la blockchain.

Asimismo, nuestra investigación reveló una creciente sofisticación de las narrativas industriales y nos permitió anticipar que se incrementarían sus variaciones y sub-debates de tal forma que, a medio-largo plazo, se acabarían especializando hasta formar diferentes ecosistemas informativos y conversacionales. Previmos que los temas emergentes en 2023 serían la Web3; la descentralización; la privacidad; la tokenización de activos tradicionales; la confluencia entre las empresas tradicionales y la industria financiera con aquellas nativas de los criptoactivos y la blockchain, así como los potenciales desarrollos que de ella se desprenden; la regulación como acicate para el desarrollo e implementación; y las predicciones sobre el futuro del sector, en cuanto al impacto de eventos como el halving del bitcoin de 2024.

En torno a qué versa la conversación

Tras asistir a las ponencias y mesas redondas desarrolladas en el cónclave europeo de las empresas de la cadena de bloques, de finales de octubre, hemos podido comprobar sobre el terreno el grado de cumplimiento de nuestras previsiones. En cuanto a los contenidos que ocupan al ecosistema, no nos hemos llevado sorpresa alguna. La mayoría de temas coinciden con aquellos que anticipamos dominarían la conversación sectorial -citados antes-, con una sobrerrepresentación de las narrativas en torno a la regulación, dados los avances en Europa de la Ley de Mercados de Criptoactivos (MiCA, por sus siglas en inglés).

Asimismo, los puntos de convergencia entre las finanzas tradicionales, la tecnología de la cadena de bloques y los activos digitales también acaparan gran parte de la atención, en cuanto a pagos y transferencias de dinero o el desarrollo de la infraestructura bancaria para desplegar la propiedad digital. Especial hincapié se ha hecho en la aprobación de un fondo cotizado sobre el precio del bitcoin en EE. UU. (ETF), un vehículo de inversión esperado por la industria como el desencadenante de una nueva ola de capitales institucionales fluyendo hacia el ecosistema.

Consolidación de tres sectores claros

1. Los criptos como una clase de activo más en el balance de las casas de inversión (de bancos a gestoras, pasando por la tesorería de las empresas). Sus palancas son el fondo cotizado (ETF) sobre los precios al contado y el próximo halving. Se afianza el rol del bitcoin como activo de reserva o valor, homologable al oro.

2. La tecnología de la cadena de bloques y de libro mayor distribuido como una nueva infraestructura para diversos sectores industriales.

3. Los servicios de seguridad, propiedad y custodia de los activos digitales, especialmente para el cliente institucional, así como los pagos y transferencias con valores digitales, como una nueva línea de negocio de las finanzas tradicionales en este ecosistema.

¿Qué ha cambiado?

Lo anterior nos lleva a concluir que:

• Las narrativas en torno a la industria de la cadena de bloques y los activos digitales se han sofisticado, como consecuencia de haber enriquecido sus mensajes principales, gracias a la participación del sector institucional y la llegada de nuevos expertos. Destacan aquellos especialistas en regulación sobre el ecosistema y quienes divulgan desde las finanzas tradicionales.
• Hay una tendencia clara a homologar los criptoactivos con otras clases de activos en lo que a su comportamiento en los mercados se refiere. Se asume que entrañan un riesgo elevado y, por ello, no son aptos para todo tipo de inversores. Sin embargo, el sentimiento institucional ha abandonado las posiciones anteriores de minusvaloración y reconoce su valor.
• Asimismo, se detecta más practicidad en los discursos desde la industria, en detrimento de posiciones más utópicas -y criptoanarquistas-. Cada vez se tiene más los pies en el suelo, se es más realista y se acepta a los grandes players, ya que tienen su lugar en el ecosistema. Además, se reconoce que cumplen una función imprescindible a la hora de crear e impulsar mercados más eficientes y justos.
• El ecosistema blockchain y Web3 y la industria financiera están superando paulatinamente sus antiguas reticencias, se miran, se gustan y buscan espacios para colaborar y crear conjuntamente en pro de ambos sectores.

Sigue la gran asignatura pendiente, con algunas excepciones

A modo de colofón, no queda más que celebrar este diálogo de la industria de la blockchain y la Web descentralizada con otros sectores, en especial el financiero, con el que se intuye que la simbiosis es un puntal para el avance de ambos. La derivada inevitable de esta expansión, mediante la que se nutre de otros conocimientos y participantes, es que los discursos se complejizan y elevan.

No obstante, los contenidos del sector se mantienen estables, ya no se diversifican como ocurría antes. Esto, por un lado, envía señales de madurez, pero, por otro, fomenta que se mantengan las cámaras de eco, sin acabar de lograr trascender las fronteras de la propia industria y de los medios más nicho.

Esta es, precisamente, la gran asignatura pendiente. La presencia de la prensa generalista y financiera se ha podido contar con los dedos de una mano, lo que ejemplifica que queda mucho trabajo por hacer en pro de la divulgación hacia los públicos más generales. No obstante, hay esperanza, ya que los reportajes publicados por medios como El Periódico o 3Cat desprenden mayor profundidad y muestran aplicaciones en el día a día de estas tecnologías. En definitiva, denotan que se comunica más, mejor y en la dirección adecuada.

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El análisis de comma

En nuestro recientemente presentado informe ‘El sector de los criptoactivos y la blockchain: un análisis de la cobertura mediática y la conversación digital’ son objeto de análisis las narrativas o debates que emergen de la difusión en redes sociales (RRSS) de las noticias analizadas de esta industria. Es decir, se investiga de qué se habló el año 2022 sobre la cadena de bloques y los activos digitales, cómo se relacionaron entre sí estas conversaciones y qué territorios de contenido comunes hallamos dentro del debate social-digital.

Entre las principales conclusiones a las que llegamos destaca que la conversación que se produce en las RRSS se estructura en torno a tres grandes bloques o ejes temáticos: ‘BTC’, ‘Industria’ e ‘Inversión’, que contienen una sere de comunidades de menor tamaño con escaso trasvase de narrativas, opiniones o perspectivas entre sí, lo que denominamos ‘Burbujas de opinión’.

En líneas generales, percibimos un aislamiento de públicos y narrativas. Es más, en cada comunidad, nicho o agrupación de públicos se proyecta una reputación sobre el sector diferente, lo que genera desconfianza e incertidumbre en el público general.

‘Industria’ versus ‘Inversión’

A lo anterior se añade que el debate presenta una alta fragmentación, con un contenido más especializado y más positivo alrededor de los temas relacionados con la ‘Industria’ -sobre compañías, redes y desarrollos-. En contraposición, las narrativas de ‘Inversión’ -relacionadas con el trading con criptoactivos fundamentalmente- se asocian a conversaciones más críticas y más polarizadas.

Respecto a los temas que cogen peso en el bloque ‘Industria’ se observa que van en auge, son más sofisticados, diversificados y consolidados. Su cobertura y conversación presenta un menor riesgo reputacional asociado para toda la industria de los criptoactivos, en un momento en que nuestro análisis nos revela una crisis de confianza en el sector amplificada por el tratamiento de los medios de comunicación de las informaciones en torno a los activos digitales y la cadena de bloques. A esta situación se ha llegado, en gran parte, por existir una brecha entre la industria y los propios medios.

Tendencias emergentes en las narrativas de la blockchain y los criptoactivos

Por este motivo, pensamos que estas temáticas más transversales, las que más permutan entre los bloques narrativos descritos, pueden convertirse en un puente para cubrir esta distancia que separa los medios de comunicación y la criptoindustria en España. Despertando el interés de los profesionales de la información y trasladando a la sociedad un mensaje de casos de uso reales de las múltiples aplicaciones de la blockchain, se trabajará en pro de subsanar el estigma que nuestro análisis ha detectado que acarrea este sector ante la opinión pública.

Desde comma, hemos detectado que dada la creciente sofisticación de las narrativas industriales, que cada vez presentan más variaciones y sub-debates, cabe valorar la consolidación de estas narrativas mediáticas de tal forma que, a medio-largo plazo, se sigan disgregando y especializando hasta formar diferentes ecosistemas informativos y conversacionales; que no se hable tanto de productos y desarrollos concretos, sino de ecosistemas tecnológicos en torno a la industria.

Algunas de las probables nuevas narrativas sectoriales a corto-medio plazo detectadas son:

1 · DAOs, DeFi vs. CeFi, descentralización y revolución Web3 y NFTs.

2 · Privacidad en sus múltiples vertientes: ciberseguridad empresarial, trazabilidad de datos transaccionales, identidad digital, redes sociales en la Web3 (Dapps), derechos de IP, etc.

3 · Tokenización de activos tradicionales: bolsas y mercados secundarios de activos tokenizados (DLT Pilot Regime).

4 · Consolidación del sector: asociaciones e inversiones de empresas tradicionales y otras entidades financieras en la industria cripto y blockchain.

5 · La banca como custodios y plataformas de compraventa de criptoactivos.

• Regulación: aprobación de MiCA.

6 · Sostenibilidad: minería sostenible para la blockchain basada en prueba de trabajo.

7 · Predicciones sobre el futuro del sector:

• Potencial impacto de los acontecimientos del sector financiero tradicional y de la interdependencia de mercados en el sector cripto (parón de los tipos de la Fed, turbulencias bancarias, etc.)
• ¿Encontrará el sector su ‘killer app’?
• ¿Cuándo llegará el nuevo boom del mercado (halving de 2024)?

¿Qué opinan los expertos?

El equipo de comma trasladó su predicción en cuanto a narrativas emergentes a los ponentes que nos acompañaron en la jornada de debate que organizamos en Atmósfera comma para presentar nuestra investigación e inaugurar la comunidad «comma, blockchain y activos digitales». Compartimos a continuación los vídeos con sus respuestas.

Pablo Blasco: “La ‘blockchain’ requiere de un tipo de comunicación muy cercana y que despierte la confianza de los usuarios”

El experto alabó “los esfuerzos y avances a la hora de establecer procesos de comunicación, interacción con los usuarios muy claros y muy nítidos”. Sin embargo, a su juicio, “España es un país con una cultura financiera todavía relativamente media, media – baja”, por lo que, auguró, “todavía queda” una larga tarea por delante.

Por lo anterior, Blasco afirmó que el sector “requiere de un tipo de comunicación muy cercana y que despierte la confianza de los usuarios ante un producto y una tecnología todavía muy incipiente en su desarrollo”.

Sandra Adrián: “Las criptos se adoptarán por el público gracias a la regulación”

La experta indicó que tras la fase de experimentación y limpieza que se ha llevado a cabo entre 2020 y 2022, vamos a ir hacia una etapa “en la que se va a entender que la blockchain es una tecnología en la que se transmite valor en forma de tokens digitales o criptomonedas y que forman parte del valor añadido de las compañías”.

Cree que acabará por superarse la fase actual en que estos tokens “se asocian con temas como la estafa o fraude” y se van a pasar a “adoptar por el público gracias a la regulación”. Vaticina un futuro en que “lo centralizado coexistirá con lo descentralizado”.

Javier Molina: “Los medios tradicionales no son capaces de comunicar la vertiente positiva de la tecnología ‘blockchain’”

El experto aseveró que “los medios tradicionales como los conocemos, si no están ya muertos, les queda muy poco porque porque no son capaces de comunicar la vertiente positiva que traen los desarrollos en la tecnología blockchain”.

Afirmó Molina que «estamos ante una revolución» que «cambiará la forma en que los usuarios se relacionan con cualquier servicio y cualquier compañía».

Albert Salvany: “Hay que dejar de hablar tanto de tecnología y pasar a hacerlo mucho más del valor añadido de la ‘blockchain’”

El experto apuntó que la clave está en “tender a simplificar la forma de comunicar y hablar no tanto de tecnología, sino de el valor añadido o el punto flaco que vienen a cubrir los desarrollos en la cadena de bloques».

Asimismo, señaló que al usuario hay que transmitirle el mensaje de que “debe confiar en las aplicaciones de la blockchain, de la misma manera que en otras tecnologías”. Por lo tanto, “dejar de enfocar la comunicación en cómo funciona”, para pasar a hablar de lo que se obtiene cuando se pone en marcha, de la misma manera que cuando se enciende un vehículo, el usuario no se cuestiona el motor, sino simplemente empieza a conducir.

La entrada Narrativas emergentes en las criptos y la ‘blockchain’ para una comunicación efectiva ante los medios se publicó primero en Agencia comma.

Asimismo el análisis ha determinado cómo calan estas informaciones en la opinión pública, al fomentar una serie de narrativas y mensajes que conforman una imagen de los activos digitales y la blockchain entre la población general. Finalmente, se analiza el efecto que tiene todo lo anterior en la reputación de la industria cripto y se ofrecen una serie de recomendaciones a los players del sector para trabajar de forma conjunta en la consecución de una cobertura mediática de mayor profundidad.

La investigación se centra en las noticias publicadas en el año 2022 en España sobre el sector de los criptoactivos y la cadena de bloques, cuando se difundieron 169.761 noticias de 2.698 medios de comunicación. Se produjeron 255.022 publicaciones en RRSS con 61.201 noticias por parte de 35.265 usuarios únicos.

Para descargar el informe, por favor rellena el siguiente formulario:

El análisis

Se trata de un análisis en dos fases. La primera examina de forma cualitativa y expositiva la conversación digital que se produjo alrededor de la industria de los criptoactivos y la cadena de bloques, según los enlaces que más difusión e impacto tuvieron en las redes sociales de los medios de comunicación y divididos en cinco categorías: ecosistema cripto, generalistas, financieros, negocio y tecnología. Parte de una clasificación del top 30 – 50 de las noticias analizadas del trimestre de cada una de las categorías de medios en base a unos ejes temáticos identificados. Asimismo se efectúa un análisis discursivo de dichas noticias.

La segunda fase profundiza en las narrativas o debates que emergen de la difusión de las noticias y desgrana de qué se ha hablado dentro del sector de los criptoactivos y la blockchain, cómo se relacionan entre sí estas narrativas, conversaciones o debates, y qué territorios de contenido comunes o medios puente se encuentran dentro del debate social-digital.

Las cinco claves del informe son:

1. Distinguimos tres grandes bloques narrativos: ‘BTC’, ‘Inversión’ e ‘Industria’ que evolucionan a lo largo del año.
2. Las noticias de impacto negativo tienden a hacerse más virales, pero cuando se trata de la conversación en RRSS sobre las noticias del sector, suele haber un sentimiento más positivo.
3. Algunas temáticas aparecen sobredimensionadas en términos de impacto – las más generalistas-. Generan mayor alcance y difusión, lo que acaba provocando que se retroalimenten.
4. Se da una segmentación de la cobertura mediática -donde cada medio habla exclusivamente de determinadas temáticas- con escasa permeabilidad entre ellas. Lo que provoca la aparición de burbujas de opinión.
5. Como resultado, se da una polarización a lo largo del año en la selección de las noticias y tratamiento de las mismas.

comma también ha emitido la colección de tokens únicos (NFTs) ‘comma, blockchain y activos digitales’ vinculada al informe. Con este NFT,  creado en asociación con PriorityGate, como partner tecnológico, se da el primer paso y materializa el objetivo de crear una comunidad capaz de trabajar de forma coordinada y unida para empezar a transformar las narrativas de la industria desde dentro.

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